"جيه بي مورغان" يحذر من أزمة مقبلة ويستثمر في الأصول الخطرة
نما الائتمان الخاص، أو ما يعرف بالإقراض المباشر للشركات عالية الأخطار بعيداً من رقابة الجهات التنظيمية، بصورة غير مسبوقة خلال العقدين الماضيين، إذ قفزت رؤوس الأموال المخصصة له من مليارات محدودة إلى نحو 700 مليار دولار في 2024. بدأت هذه السوق باجتذاب شركات وصناديق عملاقة مثل "بلاكستون" و"أريس مانغمنت"، التي تقدم قروضاً للشركات بسرعة وبمرونة تفوق البنوك، مقابل معدلات فائدة مرتفعة.
يرى ديمون أن هذا النمو يشبه فقاعة مالية قد تنفجر، تماماً كما حدث في أزمة الرهون العقارية عام 2008، ومع ذلك، قرر أن "جيه بي مورغان" لن يبقى متفرجاً. بل أعلن عن استثمار مباشر في هذه السوق بقيمة 50 مليار دولار، مستفيداً من فائض رأسماله البالغ 100 مليار دولار، في خطوة تحمل رهانات كبرى على إمكانية اقتناص الفرص عند وقوع انهيار محتمل.
لماذا الآن؟
وفق ديمون، تجاهل البنوك لهذا القطاع يهدد بتآكل حصتها في السوق، ففي السنوات الأخيرة، خسرت البنوك الكبرى صفقات ضخمة لمصلحة منافسين غير مصرفيين، ومن أبرز الأمثلة صفقة إقراض خاصة بقيمة ملياري دولار لمصلحة "آردوناه" وصفقة استحواذ "توما برافو" على "ستامز دوت كوم" التي اعتمدت على تمويل خاص بنحو ثلاثة مليارات دولار.
وقرر ديمون إعادة بناء ذراع "جيه بي مورغان" للإقراض الخاص بعدما تخلى عنها قبل عقد تقريباً حين استقل فريق "هايبريدغ" وأسس لاحقاً HPS Investment Partners تلك الخطوة اعتبرها ديمون لاحقاً واحدة من أكبر إخفاقاته الإدارية، بعدما أصبحت HPS من أضخم شركات الإقراض الخاص عالمياً.
منهجية ديمون الجديدة تقوم على استخدام موازنة البنك العمومية مباشرة للإقراض الخاص عبر وحدة الخدمات المصرفية الاستثمارية، بدلاً من الاعتماد على صناديق منفصلة خاضعة للوائح مختلفة، وذلك يمنح "جيه بي مورغان" مرونة أكبر، مع الحفاظ على مراقبة ذاتية صارمة للأخطار، بحسب تصريحات البنك.
ومع هذه الخطوة، يقدم البنك لعملائه خيارين، قروض تقليدية مشتركة، أو قروض خاصة بشروط مرنة وسعر فائدة أعلى، ومثال بارز على هذا النموذج صفقة "وولغرينز"، التي موّل فيها "جيه بي مورغان" قروضاً ضخمة عبر ذراعه الجديد للإقراض الخاص بالتعاون مع "غولدمان ساكس" وHPS .
ما الأخطار؟
يعترف ديمون علناً أن هذه السوق قد تتسبب بأزمة مالية جديدة، بخاصة مع دخول شركات الائتمان الخاص في تعقيدات تمويل موجهة إلى الأفراد العاديين، وليس فقط المستثمرين الكبار، إذ طورت شركات مثل "بلاكستون" و"كي كي آر" منتجات تستهدف المدخرين وصناديق التقاعد، ما يرفع احتمالات تعرض الاقتصاد لأخطار نظامية أكبر إذا تعثر هذا النوع من القروض.
وبحسب خبراء مثل فابيو ناتالوتشي، من معهد "أندرسن"، فإن هذه الشركات أصبحت "تشبه البنوك من دون أن تخضع لنفس القوانين". ويقول ناتالوتشي إن حجم سوق الائتمان الخاص تضاعف لدرجة أنه لم يخضع بعد لاختبار حقيقي في فترات الركود.
يحتوي هذا القسم على المقلات ذات صلة, الموضوعة في (Related Nodes field)
ديمون نفسه قال أمام الكونغرس عام 2023 إن سوق الائتمان الخاص تدفع النشاط الاقتصادي بعيداً من أعين المنظمين، محذراً من "عقاب شديد" إذا انهارت قروض كافية ووجد المستثمرون الأفراد أنفسهم يتحملون الخسائر.
دوافع البنك
على رغم كل هذه التحذيرات، يرى "جيه بي مورغان" أن التوسع في الإقراض الخاص ضرورة للحفاظ على مكانته التنافسية في سوق متغيرة، فالمنافسة وصلت إلى حد خسارة صفقات بمليارات الدولارات لشركات مثل "أبولو" التي قدمت عروض تمويل أكثر مرونة للعملاء مثل "إنتل".
وفي فبراير (شباط) الماضي، أعلن "جيه بي مورغان" رسمياً عن رفع التزامه إلى 50 مليار دولار في هذا القطاع، وتقول إدارة البنك إن هذا التحرك يمنحها فرصة جمع العائدات التي كانت تذهب سابقاً للمنافسين، مع وضع ضوابط داخلية دقيقة لإدارة الأخطار.
نهاية اللعبة؟
يبدو أن ديمون يراهن على تكرار سيناريو 2008 لمصلحته: الاستعداد مبكراً، الدخول بحجم كبير ولكن محسوب، ثم اقتناص الأصول والفرص حين تنفجر الفقاعة، لكن خبراء يرون أن حجم القطاع اليوم، واعتماده على أموال الأفراد، يجعلان أي انهيار محتمل أكثر تعقيداً وأشد خطورة على النظام المالي العالمي.
وفي النهاية، تبقى معضلة البنوك الكبرى مثل "جيه بي مورغان" في كيفية موازنة حاجتها للنمو مع الحفاظ على الاستقرار. خطوة ديمون الأخيرة تعكس هذا التحدي: السير على الحافة، بين المكسب الكبير والخطر الأكبر.
هاشتاغز
جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا
اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:
التعليقات
لا يوجد تعليقات بعد...
أخبار ذات صلة
شبكة عيون
منذ 24 دقائق
- شبكة عيون
"المياه الوطنية" تبدأ تنفيذ 9 مشاريع في نجران بتكلفة تتجاوز 551 مليون ريال
"المياه الوطنية" تبدأ تنفيذ 9 مشاريع في نجران بتكلفة تتجاوز 551 مليون ريال ★ ★ ★ ★ ★ الرياض - مباشر: أعلنت شركة المياه الوطنية، عن بدء تنفيذ 9 مشاريع للمياه والصرف الصحي بمنطقة نجران في القطاع الجنوبي، تضمنت تنفيذ خطوط وشبكات للمياه والصرف الصحي بأطوال تتجاوز 366 كيلو مترًا طوليًا، وبتكلفة تتجاوز 551 مليون ريال، وذلك ضمن خططها الاستراتيجية لتهيئة البنى التحتية في قطاعي المياه والخدمات البيئية. وأوضحت الشركة، في بيان لها اليوم الأحد أن مشاريع المياه التي بدأت في تنفيذها بلغت 7 مشاريع في منطقة نجران، ستغطي عدد من أحياء مدينة نجران، بالإضافة إلى عدد من المحافظات تشمل: محافظة ثار، ومراكز بئر عسكر، وقطن، والمشعلية، والحصينية، حيث سيتم تنفيذ خطوط ناقلة وشبكات بأطوال تتجاوز 357 كيلو مترًا طوليًا، بالإضافة إلى تنفيذ محطات ضخ بطاقة تصميمة إجمالية تتجاوز 53 ألف متر مكعب يوميًا. وأشارت إلى أنها بدأت في تنفيذ مشروعين للصرف الصحي بمدينة نجران، لربط شبكات الصرف الصحي القائمة بأحياء: المعامر، رجلا، الحصين، القابل، الجربة، الحضن، الصفا، زور آل حارث، زور العامري، ومعظم الأحياء الشمالية في مدينة نجران مع الخط الناقل القائم، وذلك بأطوال خطوط تتجاوز 9 كيلو مترات طولية، وإعادة تأهيل محطة معالجة مياه الصرف الصحي بمدينة نجران سعة 60 ألف متر مكعب يوميًا. كما لفتت إلى أن هذه المشاريع تأتي ضمن جهودها الهادفة إلى تعزيز منظومة توزيع المياه، وإزالة الضرر البيئي، وتحقيق الأمن المائي والتوازن البيئي، ورفع نسبة التغطية بالخدمات، وتوفير كميات مياه شرب مستدامة. وأكدت الشركة أنها ماضية في تنفيذ خططها الاستراتيجية لرفع الكفاءة التشغيلية في القطاعين المائي والبيئي وفق أعلى معايير الجودة والأداء للوصول لمستهدفات رؤية السعودية 2030. حمل تطبيق معلومات مباشر الآن ليصلك كل جديد من خلال أبل ستور أو جوجل بلاي للتداول والاستثمار في البورصة المصرية اضغط هنا تابعوا آخر أخبار البورصة والاقتصاد عبر قناتنا على تليجرام لمتابعة قناتنا الرسمية على يوتيوب اضغط هنا لمتابعة آخر أخبار البنوك السعودية.. تابع مباشر بنوك السعودية .. اضغط هنا لمتابعة آخر أخبار البنوك المصرية.. تابع مباشر بنوك مصر .. اضغط هنا ترشيحات : "أرامكو" تعتزم بيع حصة كبرى بالجافورة لتحالف بلاك روك بـ10 مليارات دولارالسعودية تقلص حيازتها بسندات الخزانة الأمريكية 6.1 مليار دولار خلال مايوالسعودية والهند تناقشان فرص الشراكة الاستراتيجية في القطاعات الواعدة مباشر (اقتصاد) مباشر (اقتصاد) الكلمات الدلائليه السعودية مصر اقتصاد
شبكة عيون
منذ 39 دقائق
- شبكة عيون
"تداول" يشهد تنفيذ صفقتين خاصتين على "الأهلي" ضمن مستويات التداول
"تداول" يشهد تنفيذ صفقتين خاصتين على "الأهلي" ضمن مستويات التداول ★ ★ ★ ★ ★ الرياض - مباشر: شهد سوق الأسهم السعودية "تداول"، اليوم الأحد، تنفيذ صفقتين خاصتين، على سهم البنك الأهلي السعودي ضمن مستويات تداول السهم خلال الجلسة. ووفقاً لبيانات "تداول"، بلغت قيمة الصفقتين 36,38 مليون ريال، من خلال مليون سهم، وتم تنفيذ الصفقتين بسعر 36.38 ريال للسهم. وتم التداول على السهم بجلسة اليوم بين مستويات 36.72 ريال، و36.34 ريال للسهم، وهو أعلى وأدنى مستوى للسهم على التوالي. والصفقات الخاصة هي الأوامر التي يتم تنفيذها من خلال اتفاق مستثمر بائع ومستثمر مشترٍ على أوراق مالية محددة، بسعر محدد؛ بما يتوافق مع ضوابط (تداول)، ولوائح هيئة السوق المالية. ولا تؤثر الصفقات الخاصة على سعر آخر صفقة، وأعلى وأدنى سعر للسهم، وسعر الافتتاح، وسعر الإغلاق، ومؤشر السوق، أو مؤشرات القطاعات، بينما تؤثر بكميات وقيم التداول. حمل تطبيق معلومات مباشر الآن ليصلك كل جديد من خلال أبل ستور أو جوجل بلاي للتداول والاستثمار في البورصة المصرية اضغط هنا تابعوا آخر أخبار البورصة والاقتصاد عبر قناتنا على تليجرام لمتابعة قناتنا الرسمية على يوتيوب اضغط هنا لمتابعة آخر أخبار البنوك السعودية.. تابع مباشر بنوك السعودية .. اضغط هنا لمتابعة آخر أخبار البنوك المصرية.. تابع مباشر بنوك مصر .. اضغط هنا ترشيحات : "أرامكو" تعتزم بيع حصة كبرى بالجافورة لتحالف بلاك روك بـ10 مليارات دولارالسعودية تقلص حيازتها بسندات الخزانة الأمريكية 6.1 مليار دولار خلال مايوالسعودية والهند تناقشان فرص الشراكة الاستراتيجية في القطاعات الواعدة مباشر (اقتصاد) مباشر (اقتصاد) الكلمات الدلائليه السعودية مصر اقتصاد
شبكة عيون
منذ 41 دقائق
- شبكة عيون
وزارة الصناعة تُعالج 601 طلب للإعفاء الجمركي خلال يونيو لدعم المنتج الوطني
الرياض - مباشر: أعلنت وزارة الصناعة والثروة المعدنية عن معالجة 601 طلب لخدمة الإعفاء الجمركي الصناعي خلال شهر يونيو 2025م، في إطار جهود الوزارة لتشجيع الصناعة المحلية وتعزيز تنافسيتها عالميا، عبر منح المنشآت الصناعية الوطنية إعفاءً من الرسوم الجمركية على وارداتها من مدخلات الصناعة. وأوضح المتحدث الرسمي لوزارة الصناعة والثروة المعدنية جراح بن محمد الجراح، في بيان أن طلبات الإعفاء الجمركي التي عالجتها الوزارة تتضمّن 1,722 بندًا للمواد الأولية، و13,765 بندًا للآلات والمعدات وقطع الغيار. وأشار إلى أن خدمة الإعفاء الجمركي تأتي ضمن حزمة من الحوافز والممكنات والخدمات التي تقدمها منظومة الصناعة والتعدين؛ لتسهيل رحلة المستثمر الصناعي في كافة مراحل مشروعه، من الفكرة إلى التمكين والإنتاج والتصدير. كما لفت إلى أن خدمة الإعفاء الجمركي الصناعي تتواءم مع مستهدفات الإستراتيجية الوطنية للصناعة بتمكين القطاع الصناعي السعودي وتطويره، وتؤكد الدور البارز الذي تقوم به الوزارة لتحفيز وتسريع نمو القاعدة الصناعية الوطنية. وأوضح أن حصول المنشآت الصناعية على خدمة الإعفاء الجمركي يتم في وقت وجيز من خلال إجراءات ميسَّرة تتم عبر المنصة الرقمية لخدمات وزارة الصناعة والثروة المعدنية "صناعي". حمل تطبيق معلومات مباشر الآن ليصلك كل جديد من خلال أبل ستور أو جوجل بلاي للتداول والاستثمار في البورصة المصرية اضغط هنا تابعوا آخر أخبار البورصة والاقتصاد عبر قناتنا على تليجرام لمتابعة قناتنا الرسمية على يوتيوب اضغط هنا لمتابعة آخر أخبار البنوك السعودية.. تابع مباشر بنوك السعودية .. اضغط هنا لمتابعة آخر أخبار البنوك المصرية.. تابع مباشر بنوك مصر .. اضغط هنا ترشيحات : "أرامكو" تعتزم بيع حصة كبرى بالجافورة لتحالف بلاك روك بـ10 مليارات دولارالسعودية تقلص حيازتها بسندات الخزانة الأمريكية 6.1 مليار دولار خلال مايوالسعودية والهند تناقشان فرص الشراكة الاستراتيجية في القطاعات الواعدة Page 2 الأحد 20 يوليو 2025 02:03 مساءً Page 3
