تحول عالمي يعيد تشكيل أسواق الائتمان
مثلاً، في البداية جاءت شركات التمويل الرقمية الأمريكية (مثل سوفاي ولند كلوب وسيركل للتمويل وغيرهم)، لتحدث ثورة كبيرة في القطاع المصرفي عبر تقديم قروض أسرع وبتكلفة أقل من الطرق التقليدية، ثم لحقت بهم بعض المؤسسات المالية الكبرى مثل (كابيتال ون وغولدمان ساكس وجي بي مورغان وغيرهم)، ثم بدأت هذه الجهات تواجه معوقات هيكلية في عدم جدوى الاعتماد الكلي على موارد الميزانية العمومية وحدها، فكان الحل عبر تبني نماذج تعمل على إصدار القروض وتوزيع مخاطرها لاحقاً على مستثمرين مؤسساتيين من خلال التوريق أو البيع أو إدراجها في صناديق ائتمان خاصة
.
وهذا النموذج قائم في السعودية إلى حد معين من خلال بيع المحافظ التمويلية إلى الشركة السعودية لإعادة التمويل.
النموذج الجديد يأخذ هذه الفكرة إلى أبعد من ذلك بحيث يتم ربط رأس المال بالمقترضين دون تحميل الميزانية العمومية مخاطر رأس المال هذا، بحيث لا تحتفظ شركات منصات الائتمان الجديدة بالقروض في دفاترها إلا لفترة قصيرة، ليتم بيعه بعد ذلك لصناديق التحوط أو توريقه في أدوات دين وبيعها على المستثمرين، أو إدراجه في صناديق خاصة، وبالمقابل تحقق هذه المنصات إيرادات من رسوم الإصدار وخدمات التحصيل والإدارة الاستثمارية، وعمليات الهيكلة، وما شابه.
وبحكم نقص هذه المهارات الرقمية الجديدة وما تحتويه من ابتكارات وإبداعات، بدأت كثير من البنوك التقليدية تبني النماذج الجديدة عبر بناء شراكات مع شركات التقنية المالية (فنتك) والتعاون مع مديري الأصول باستخدام أدوات توريق مبتكرة لتوسيع قدرتها
.
كي لا نضيع في تفاصيل هذه النماذج الجديدة والهياكل المالية المعقدة، دعونا ننظر إلى أحد أوجهه هذا التحول من خلال ما أعلنته شركة "ساب للاستثمار" الأسبوع الماضي عن إنشاء صندوق للائتمان الخاص لتمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة، حيث الانتقال من الإقراض المباشر عبر البنك إلى توجيه رؤوس أموال المستثمرين إلى المقترضين من خلال صندوق استثماري منظم، فتبتعد عمليات الإقراض عن ميزانية البنك وضوابط البنك المركزي إلى العمل تحت مظلة هيئة السوق المالية، الجهة المشرفة على صناديق الائتمان الخاصة، وهذا التوجه ينسجم مع الاتجاهات العالمية، ولا شك أن بنوكاً ومؤسسات مالية سعودية أخرى ستحذو حذو ساب للاستثمار، لأن الطريقة مفيدة جداً لهذه البنوك والمؤسسات المالية.
من جهة أخرى، هذا التطور سيفتح الأبواب أمام شركات التقنية المالية المحلية لتبني النموذج ذاته، إذ يمكن لشركة أن تقدم تمويلاً للشركات الصغيرة والمتوسطة أن تبني منصة تبدأ بمنح القروض، ثم تجمّعها في صندوق خاص خاضع لتنظيم هيئة السوق المالية، وتقدمه كأداة استثمارية للمؤسسات والصناديق العائلية
.
ولكن لضمان نجاح هذا النموذج، فمن الضروري تحقيق مستوى عالٍ من الشفافية وحوكمة واضحة وحماية للمستثمرين، فيجب أن تحافظ المنصات على جودة عالية في إجراءات المنح وأن تتفادى تضارب المصالح بين الجهة المانحة ومدير الأصول وأن تقدم تقارير أداء مفصلة للجهات الرقابية والمستثمرين، وغير ذلك من ضوابط تنظيمية.
خلاصة القول إن هيئة السوق المالية فتحت المجال لصناديق الائتمان الخاص لتشارك في العمليات التمويلية التي كانت حكراً على البنوك ومؤسسات التمويل المرخصة، ولكن بالطبع دون العمل في سوق إقراض الأفراد، فالبنك المركزي يفرق بين المرخص لهم بالإقراض من الميزانية والمرخص لهم بتقديم خدمات التمويل عبر منصات تقنية، ولا يشرف البنك المركزي على صناديق الائتمان الخاص. إضافة إلى ذلك هناك شهية متزايدة من المستثمرين المحليين المؤسسيين، تجاه أدوات الدين غير المدرجة، فمستقبل الإقراض لا يتمثل فقط في التحول الرقمي بل في بناء بنية مالية ذكية تعتمد على نموذج المنصات القابل للتوسع، والمدعوم من المستثمرين وليس من ودائع العملاء، وكما بدأ يتضح فقد بدأ التحول بالفعل في السوق السعودية.
مختص بالأسواق المالية والاقتصاد
هاشتاغز
جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا
اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:
التعليقات
لا يوجد تعليقات بعد...
أخبار ذات صلة
أرقام
منذ 19 دقائق
- أرقام
سامسونج الأولى عالميًا في شحنات الجوالات الذكية
ارتفعت شحنات الجوالات الذكية العالمية بحوالي 1% في الربع الثاني على أساس سنوي إلى 295.2 مليون وحدة، وفقًا لبيانات أولية صادرة عن "آي دي سي". وأوضحت الشركة أن سوق الجوالات الذكية لا يزال إيجابيًا إلا أن حالة عدم اليقين الناجمة عن التقلبات المتعلقة بالتعريفات الجمركية، والتحديات الاقتصادية الكلية المستمرة أدت إلى تراجع الطلب، مع تقليل المستهلكين لأولوية الإنفاق على الجوالات وخاصة في الفئات منخفضة التكلفة. وصرح "أنتوني سكارسيلا" مدير أبحاث أجهزة العملاء لدى الشركة قائلاً: في ظل التحديات المستمرة والتعقيدات التي تفرضها الرسوم الجمركية يعد نمو سوق الجوالات الذكية بنسبة 1% مؤشرًا حاسمًا على استعداد السوق للعودة إلى النمو. وأضاف في التقرير: شهد الربع الثاني من هذا العام موديلات جديدة تتميز بتصاميم مبتكرة ودمج قوي لمزايا الذكاء الاصطناعي، مما ساهم في تحقيق نموًا للربع الثامن على التوالي، وهو إنجاز لم يسجل منذ عام 2013. وجاءت "سامسونج" في الصدارة، إذ بلغت شحناتها من الجوالات الذكية في الربع الثاني من هذا العام 58 مليون وحدة، بحصة سوقية 19.7%، بعدها جاءت "آبل" بحصة قدرها 15.7%. المصدر: آي دي سي
الرجل
منذ 20 دقائق
- الرجل
سعر الذهب في الخليج اليوم 15 يوليو 2025.. استقرار نسبي وتحركات طفيفة
تشهد أسواق الذهب في دول الخليج اليوم الثلاثاء 15 يوليو 2025 ارتفاعًا طفيفًا، مدعومًا باستقرار سعر الأونصة عالميًا عند 3,360.75 دولارًا، ويُعزى هذا التحرك الصعودي إلى استمرار الطلب القوي على المعدن النفيس، بالتوازي مع تأثيرات تقلب أسعار صرف العملات المحلية في المنطقة. أسعار الذهب في السعودية سجلت أسعار الذهب في السعودية ارتفاعًا طفيفًا، حيث بلغ سعر جرام الذهب عيار 24 حوالي 405.19 ريال، مع طلب محلي قوي. العيار/النوع السعر (ريال سعودي) سعر البيع سعر الشراء عيار 24 405.19 405.19 405.19 عيار 22 371.42 371.42 371.42 عيار 21 354.54 354.54 354.54 عيار 18 303.89 303.89 303.89 سبيكة 100 جرام 40,519 40,519 40,519 أونصة الذهب 12,602.81 12,602.81 12,606.56 سعر الذهب في الإمارات شهدت أسعار الذهب في الإمارات ارتفاعًا طفيفًا، حيث وصل سعر جرام الذهب عيار 24 إلى 396.55 درهم، مدعومًا بزيادة الطلب. العيار/النوع السعر (درهم إماراتي) سعر البيع سعر الشراء عيار 24 396.55 396.55 396.55 عيار 22 363.50 363.50 363.50 عيار 21 346.98 346.98 346.98 عيار 18 297.41 297.41 297.41 سبيكة 100 جرام 39,655 39,655 39,655 أونصة الذهب 12,333.95 12,333.95 12,337.62 سعر الذهب في الكويت حافظت أسعار الذهب في الكويت على استقرارها مع ارتفاع طفيف، حيث بلغ سعر جرام الذهب عيار 24 حوالي 33.000 دينار. العيار/النوع السعر (دينار كويتي) سعر البيع سعر الشراء عيار 24 33.000 33.000 33.000 عيار 22 30.250 30.250 30.250 عيار 18 24.750 24.750 24.750 سبيكة 100 جرام 3,300 3,300 3,300 أونصة الذهب 1,026.425 1,026.425 1,026.425 سعر الذهب في قطر سجلت أسعار الذهب في قطر ارتفاعًا طفيفًا، حيث بلغ سعر جرام الذهب عيار 24 حوالي 393.31 ريال، مع طلب محلي مستقر. العيار/النوع السعر (ريال قطري) سعر البيع سعر الشراء عيار 24 393.31 393.31 393.31 عيار 22 360.53 360.53 360.53 عيار 21 344.14 344.14 344.14 عيار 18 294.98 294.98 294.98 سبيكة 100 جرام 39,331 39,331 39,331 أونصة الذهب 12,233.13 12,233.13 12,236.77 سعر الذهب في البحرين شهدت أسعار الذهب في البحرين ارتفاعًا طفيفًا، حيث بلغ سعر جرام الذهب عيار 24 حوالي 41.06 دينار، مع استقرار الطلب. العيار/النوع السعر (دينار بحريني) سعر البيع سعر الشراء عيار 24 41.06 41.06 41.06 عيار 22 37.64 37.64 37.64 عيار 21 35.93 35.93 35.93 عيار 18 30.79 30.79 30.79 سبيكة 100 جرام 4,106 4,106 4,106 أونصة الذهب 1,277.09 1,277.09 1,277.47 سعر الذهب في سلطنة عمان حافظت أسعار الذهب في سلطنة عمان على استقرارها مع ارتفاع طفيف، حيث بلغ سعر جرام الذهب عيار 24 حوالي 41.6202 ريال عماني. العيار/النوع السعر (ريال عماني) سعر البيع سعر الشراء عيار 24 41.6202 43.70 40.79 عيار 22 38.1519 40.06 37.39 عيار 21 36.4177 38.24 35.69 عيار 18 31.2151 32.78 30.59 سبيكة 100 جرام 4,162.02 4,370 4,079 أونصة الذهب 1,294.39 1,359 1,269
العربية
منذ 24 دقائق
- العربية
"ساكو" تبيع مستودعا مملوكا لها في الرياض مقابل 140.42 مليون ريال
وقعت " الشركة السعودية للعدد والأدوات" (ساكو) بتاريخ 14 يوليو 2025، عقدا لبيع المستودع المملوك لها، والكائن في مدينة الرياض في حي المشاعل، وتبلغ مساحته 42,937 مترا مربعا، مقابل 140.42 مليون ريال غير شامل ضريبة التصرفات العقارية وعمولة السعي. وذكرت "ساكو" في بيان على "تداول السعودية" اليوم الثلاثاء، أن المشترى للمستودع هو "شركة إرادة الإمداد السادسة" (شركة ذات مسؤولية محدودة)، موضحة أن القيمة الدفترية للعقار في قوائم الشركة المالية 93 مليون ريال كما في تاريخ 30 يونيو، 2025م. وأشارت إلى أن الصفقة تأتي كجزء من خطة الشركة التحولية، التي تتضمن توحيد عمليات الإمداد والتوزيع من خلال المستودعات الواقعة في مدينة الدمام، بالإضافة إلى تحويل المستودع في مدينة الرياض إلى أصل مخصص لغرض الاستثمار. وأكدت "ساكو" أن هذه الخطوة من شأنها دعم أهدافها الاستراتيجية طويلة المدى، وتحقيق كفاءة أعلى في سلاسل التوريد، فضلاً عن تحسين العوائد من خلال إدارة أصول الشركة بشكل أكثر فاعلية. وأوضحت أن الأثر المالي الإيجابي لهذه الصفقة سوف يظهر في القوائم المالية للشركة ابتداءً من الربع الثالث من العام المالي 2025، وسيتم استخدام المبلغ المحصل من هذه الصفقة في سداد القروض البنكية القائمة، بالإضافة إلى تمويل الخطط التوسعية المستقبلية للشركة.
