بداية التخلي عن الدولار.. قفزة في بيع الديون بالأسواق الناشئة تتحدى الاضطرابات العالمية
الاضطرابات العالمية
الناتجة عن الرسوم الجمركية، والهجمات الصاروخية، وتذبذب أسعار النفط، ويتجه هذا النمو نحو تحقيق مستويات مرتفعة غير مسبوقة لعام آخر، وسط بوادر على التخلي التدريجي عن الدولار الأمريكي كعملة رئيسية للإصدارات.
ونجحت وزارة المالية المصرية في العودة للأسواق الدولية، واستئناف خطة الإصدارات الدولية من الصكوك السيادية منذ أسبوع، وطرحت الإصدار الثاني من الصكوك السيادية، المتوافقة مع مبادئ الشريعة الإسلامية بقيمة مليار دولار في صورة طرح خاص خلال العام المالي 2024/2025؛ رغم التحديات الاقتصادية الراهنة المرتبطة بتصاعد وتيرة التوترات والنزاعات بالمنطقة وهو ما كان له تداعيات سلبية على كافة الأسواق وعلى زيادة درجة عدم اليقين والمخاطر، وذلك بسبب التحسن الكبير في الأوضاع الاقتصادية المصرية وتحسن معظم المؤشرات المالية والاقتصادية بشكل كبير وملحوظ.
مرونة الأسواق الناشئة رغم التحديات
لم تدفع الاضطرابات المستثمرين الأثرياء، الحريصين على تحقيق الربح وتنويع محافظهم الاستثمارية، إلا إلى إبطاء موجة الشراء قليلًا، حتى في يوم التحرير الذي أعلن فيه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن فرض رسوم جمركية واسعة أو خلال الهجمات الإسرائيلية على إيران، استمر الاهتمام.
وقد تستمر الإمدادات غير المسبوقة من السندات الجديدة مع انخفاض أسعار النفط، مما يدفع الدول المصدرة إلى مواصلة الاقتراض لتمويل الإنفاق.
وصرح ألكسي تافين دي تيلك، الرئيس العالمي لقسم دول الأسواق الناشئة ورئيس أسواق رأس المال المقترض في شرق ووسط أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا لدى بنك بي.إن.بي باريبا، بأن ما يثير الدهشة هذا العام هو كيف أن الأسواق لا تزال نشطة، إن لم تكن نشطة بشدة، في أصعب لحظات يمر بها العالم، كانت أحجام الإصدارات مذهلة.
أرقام قياسية ونمو متوقع
وأفاد شتيفان فايلر، رئيس أسواق رأس مال المقترض في منطقة وسط وشرق أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا لدى جيه.بي مورجان، بأن بيع الدين في هذه المناطق جمع ما يتجاوز 190 مليار دولار في النصف الأول من العام، ويتجه لتجاوز الرقم القياسي المسجل العام الماضي البالغ 285 مليار دولار.
وتُعد هذه الزيادة علامة أخرى على اهتمام المستثمرين بأصول الأسواق الناشئة في عام اتسم بالاضطرابات التي عادة ما تدفع المستثمرين إلى الهروب إلى الملاذات الآمنة، وتوقع فايلر أنه إذا انخفضت أسعار النفط، فإن الإصدارات من الشرق الأوسط وشمال إفريقيا قد ترتفع أكثر.
الخليج يتصدر الإصدارات وتنويع العملات
وقال مصرفيون إن منطقة الخليج بقيادة المملكة العربية السعودية، أصدرت ما يزيد قليلًا على 40% من ديون منطقة وسط وشرق أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا، واستفادت الشركات والدول من تراجع أسعار الفائدة ومن توقع بقاء عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة لبعض الوقت.
تراجع ملحوظ للدولار مقابل الجنيه في ختام تعاملات البنوك
تراجع جديد للدولار أمام الجنيه.. والسعر ينخفض لأقل من 49.50 جنيهًا بالبنوك
وأكد خالد درويش، رئيس أسواق رأس المال المقترض في منطقة وسط وشرق أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا في بنك إتش.إس.بي.سي، أن النصف الأول من العام شهد بالتأكيد إصدارًا قياسيًا بالنسبة للشرق الأوسط، إذ جمع المصدرون في المنطقة 106 مليارات دولار منذ بداية العام من صفقات السندات والصكوك، مقارنة مع 139 مليار دولار في 2024 بأكمله.
وأضاف أن تأثير جميع التطورات الجيوسياسية التي حدثت هذا العام كان ضئيلًا للغاية على سوق دول مجلس التعاون الخليجي.
عوامل داعمة واتجاهات جديدة
ودعمت الاضطرابات الجيوسياسية أيضًا الطلب على بعض الإصدارات، حيث أصبح المستثمرون أكثر حماسًا لشركات الدفاع في ظل زيادة الإنفاق العسكري.
وأكد تافين دي تيلك أن الاستثمار في أدوات الدخل الثابت يحظى بالمزيد من الحماية في مواجهة الاضطرابات الجيوسياسية مقارنة بأسواق الأسهم، وأوضح فايلر أن المستثمرين الذين ينوعون محافظ استثماراتهم حريصون على عروض ديون الأسواق الناشئة ذات الهوامش الأكبر.
وذكر فريق تمويل الديون في سيتي أن أحجام إصدارات الأسواق الناشئة العالمية ارتفعت 20% على أساس سنوي في النصف الأول من 2025، مع نمو سريع لإصدارات الأسهم من الشركات.
وانضمت جهات إصدار جديدة إلى الساحة مثل شركة التعدين العربية السعودية معادن العملاقة بإصدار صكوك بقيمة 1.25 مليار دولار، وشركة أزول إنرجي الأنجولية التي طرحت سندات بقيمة 1.2 مليار دولار.
التوجه بعيدًا عن الدولار والآجال الطويلة
وأشار فيكتور مراد، الرئيس المشارك لتمويل الديون لمناطق وسط وشرق أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا لدى سيتي، إلى أن القائمة المتزايدة من جهات الإصدار الجديدة أتاحت للمستثمرين تنويع استثماراتهم.
كما أشار درويش وفايلر إلى أن هناك المزيد من الحكومات والشركات التي تتجه إلى عملات أخرى، على رأسها اليورو، لتنويع استثماراتها بعيدًا عن الدولار.
وأصدرت السعودية سندات باليورو هذا العام، وكذلك فعلت الشارقة في الإمارات، ويجري استكشاف فرص في عملات أخرى بدءًا من الين الياباني ووصولًا إلى سندات باندا الصادرة في السوق المحلية الصينية باليوان، وباعت أوروجواي أول سنداتها السيادية بالفرنك السويسري.
وقال فايلر: هناك بالتأكيد توجه لدى جهات الإصدار العالمية لاستكشاف المزيد من بدائل التمويل غير الدولاري إذ يسعى المقترضون إلى تقليل اعتمادهم على التمويل المقوم بالدولار، مضيفًا: أعتقد أنها بداية اتجاه واضح.
ومن الاتجاهات الملحوظة الأخرى هو الابتعاد عن الإصدارات لأجل 30 عامًا، حيث نُفذت عمليتان فقط بهذا الأجل من مناطق وسط وشرق أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا في النصف الأول من العام، وصارت منحنيات العائد أكثر حدة عالميًا، مما جعل الإصدارات طويلة الأجل أكثر تكلفة.
وأضاف مراد: جرى استبدال السندات طويلة الأجل بزيادة في أحجام إصدارات الثلاث سنوات، إذ ركزت جهات الإصدار على الآجال القصيرة.
هاشتاغز
جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا
اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:
التعليقات
لا يوجد تعليقات بعد...
أخبار ذات صلة
الدستور
منذ 4 دقائق
- الدستور
قائمة أسعار اليورو مقابل الجنيه في 30 بنكًا مصريًا
شهد سعر صرف العملة الأوروبية الموحدة "اليورو" استقرارًا أمام الجنيه المصري مع بداية تعاملات اليوم الخميس 3 يوليو 2025، وذلك وفقًا لأحدث بيانات البنك المركزي المصري، حيث سجل سعر الشراء 57.98 جنيهًا وسعر البيع 58.14 جنيهًا. أعلى سعر لليورو في السوق المصرفي سجل مصرف أبوظبي الإسلامي مصر أعلى سعر لشراء اليورو اليوم الخميس عند 58.25 جنيهًا للشراء و58.49 جنيهًا للبيع، مما يجعله الخيار الأفضل لمن يملكون اليورو ويرغبون في بيعه. وفي المقابل، جاء سعر الصرف في بنك نكست عند 57.98 جنيهًا للشراء و58.38 جنيهًا للبيع، وهو من الأسعار المرتفعة نسبيًا مقارنة بالبنوك الأخرى. سعر اليورو في بنك مصر والبنك المصري الخليجي استقر سعر صرف اليورو في بنك مصر مع بداية التعاملات عند 57.92 جنيهًا للشراء و58.34 جنيهًا للبيع، وهو نفس السعر المسجل تقريبًا في عدة بنوك كبرى، مما يدل على استقرار عام في السوق المصرفي الرسمي. أما في البنك المصري الخليجي، فقد بلغ السعر 57.93 جنيهًا للشراء و58.35 جنيهًا للبيع، بفارق طفيف عن بنك مصر، وهو ما يعكس توازنًا في التسعير بين البنوك ذات الحجم المتوسط والكبير. سعر اليورو في البنك الأهلي المصري وبنك القاهرة أظهر البنك الأهلي المصري نفس مستوى التسعير المسجل في بنك مصر، حيث بلغ 57.92 جنيهًا للشراء و58.34 جنيهًا للبيع. وفي بنك القاهرة، استقر السعر كذلك عند 57.92 جنيهًا للشراء و58.34 جنيهًا للبيع، مما يشير إلى وجود تنسيق نسبي في أسعار البنوك الحكومية الكبرى. سعر اليورو في البنك التجاري الدولي والمصرف المتحد بلغ سعر صرف العملة الأوروبية في البنك التجاري الدولي (CIB) اليوم الخميس 57.92 جنيهًا للشراء و58.36 جنيهًا للبيع، مما يجعله من بين البنوك التي تقدم سعر بيع أعلى نسبيًا. أما في المصرف المتحد، فقد جاء السعر عند 57.74 جنيهًا للشراء و58.33 جنيهًا للبيع، وهو أقل سعر شراء متاح اليوم، ويشكّل خيارًا مناسبًا لمن يرغب في شراء اليورو بأقل تكلفة. البنوك الأخرى وأسعار متقاربة في البنك العربي الأفريقي الدولي، بلغ سعر صرف اليورو 57.92 جنيهًا للشراء و58.34 جنيهًا للبيع، وهو نفس السعر المسجل في معظم البنوك الكبرى. أما في البنك الأهلي الكويتي - مصر، فسجل اليورو أقل سعر شراء لهذا اليوم عند 57.73 جنيهًا و58.26 جنيهًا للبيع. وفي بنك البركة مصر، بلغ السعر 57.97 جنيهًا للشراء و58.31 جنيهًا للبيع، بينما سجل بنك قناة السويس 57.92 جنيهًا للشراء و58.34 جنيهًا للبيع. اقرأ أيضًا: سعر الريال السعودي اليوم الأحد 15 يونيو 2025 في مصر سعر الذهب في مصر.. أسعار الذهب الأحد 15 يونيو 2025 تحديث لحظي سعر الدولار لحظة بلحظة اليوم الأحد 15 يونيو 2025 في بنوك مصر أسعار اليورو اليوم في البنوك الحكومية والخاصة
مصراوي
منذ 12 دقائق
- مصراوي
الرئيس الكوري الجنوبي يتعهد بالدفع للتوصل لاتفاق تجاري"ذو منفعة متبادلة" مع أمريكا
سول- (د ب أ) قال الرئيس الكوري الجنوبي لي جاي ميونج اليوم الخميس إنه سيدفع لتحقيق نتائج " ذات منفعة متبادلة" من المفاوضات التجارية مع الولايات المتحدة بناء على مبدأ الدبلوماسية التي تتركز على المصالح الوطنية. وذكرت وكالة يونهاب الكورية الجنوبية للأنباء أن الرئيس الكوري الجنوبي أدلى بها التصريح خلال مؤتمر صحفي في أول شهر من توليه الرئاسة، حيث تواصل سول وواشنطن المباحثات لخفض الرسوم التبادلية التي تبلغ 25% التي فرضتها الولايات المتحدة، وذلك قبل انقضاء المهلة النهائية في 8 يوليو/ تموز الجاري التي حددها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب . وقال لي في مؤتمر عقد في المجمع الرئاسي السابق " سوف نبذل قصارى جهدنا للتوصل لنتائج ذات منفعة متبادلة ومستدامة في المفاوضات التجارية بين كوريا الجنوبية والولايات المتحدة ، إحدى القضايا الأكثر إلحاحا، بناء على مبادئ الدبلوماسية البراجماتية التي تتركز على المصالح الوطنية". وأضاف لي ميونج أن الحكومة اتخذت خطوة أولى نحو تعزيز السلام في شبه الجزيرة الكورية من خلال وقف مبكرات الصوت الدعائية على الحدود، كما أعربت عن أملها أن تمثل هذه الخطوة التصالحية أساسا لتجدد الحوار مع بيونج يانج.
البشاير
منذ 13 دقائق
- البشاير
23 جنيه زيادة في الذهب عالصبح
ارتفع سعر الذهب اليوم في مصر بنحو 23 جنيهًا، ببداية التعاملات الصباحية الخميس 3-7-2025، مقارنة بمستواه بنهاية التعاملات المسائية أمس. ارتفع سعر الذهب عيار 14 إلى 3109 جنيهات للجرام. وزاد سعر الذهب عيار 18 إلى 3997 جنيهًا للجرام. وصعد سعر الذهب عيار 21 إلى 4663 جنيهًا للجرام. وارتفع سعر الذهب عيار 24 إلى 5329 جنيهًا للجرام. وصعد سعر الجنيه الذهب إلى 37300 جنيه Tags: 23 جنيه زيادة في الذهب عالصبح
