هل ستواصل أسعار الذهب بلوغ أعلى مستوياتها على الإطلاق في عام 2025؟
يعتقد الكثيرون من خبراء السوق أن الذهب سيستمر في زخمه الصعودي وسيحقق أرقام قياسية جديدة في ظل استمرار محركات التسعير الذي عززت الأسعار في وقت سابق من العام، لا سيما الآن مع احتمالات الركود واستمرار مخاطر التجارة والتعريفات الجمركية والتوترات الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط وأوروبا.
محركات أسعار الذهب
تجاوز المعدن النفيس عدة قمم قياسية في عام 2024 وتجاوز حاجز 2900 دولار للأونصة لأول مرة في فبراير من هذا العام، حيث تعامل المستثمرون مع تقلبات السوق عقب الرسوم الجمركية الأمريكية وتزايد المخاطر الجيوسياسية، وبلغت الأسعار ذروتها عند 3500 دولار للأونصة في أبريل على تطبيق تداول شركات الوساطة في ظل سياسة تجارية أمريكية غير متوقعة.
عادةً ما يزيد تراجع الدولار الأمريكى وتخفيض سعر الفائدة الأمريكية من جاذبية السبائك غير المُدرّة للعائد، كما أن عدم اليقين الاقتصادى والجيوسياسى يُشكلان دافعين إيجابيين للذهب، نظرًا لكونه ملاذًا آمنًا وقدرته علي البقاء مخزنًا موثوقًا للقيمة، كما أنه يرتبط بشكل ضعيف بفئات الأصول الأخرى، لذا يُمكن أن يكون بمثابة ضمان خلال فترات انخفاض الأسواق والتوترات الجيوسياسية.
ولكن بالنظر إلى تنوع وتقلبات محركات الطلب علي الذهب فى الوقت الحالى، فقد مثّل المعدن مؤخرًا تحوّطًا من انخفاض قيمة العملات التقليدية أو شكلًا من أشكال الحماية من فقدان القوة الشرائية للعملات نتجية التضخم أو تراجع قيمتها ودوره التقليدي كمنافس غير مُدرّ للعائد لسندات الخزانة الأمريكية وصناديق أسواق المال.
وبالتالي فإن الذهب لا يزال أحد أفضل أدوات التحوّط لمواجهة المزيج الفريد من الركود التضخمي والركود وانخفاض قيمة العملة ومخاطر السياسة الأمريكية التي تواجه الأسواق في عامي 2025 و 2026.
من هم المشترين الرئيسيين للمعدن الثمين في عام 2025 ؟
بعد الارتفاع الكبير الذي شهده الذهب بنسبة 30%، يتساءل المستثمرين عن المشترين الرئيسيين خلال هذا العام في ظل بقاء الأسعار عند مستوياتها الحالية.
البنوك المركزية:
من المتوقع أن تستمر مستويات مشتريات البنوك المركزية في الارتفاع باستمرار (900 طن متوقعة في عام 2025)، بالنظر إلى البيئة الاقتصادية الكلية الحالية، بالإضافة إلى التوسع المتزايد في حيازات المستثمرين وخاصة من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) والصين.
حتى مع تجاوز مشتريات البنوك المركزية من الذهب 1000 طن لثلاث سنوات متتالية، فإن الاتجاه الهيكلي لزيادة مشتريات البنوك المركزية سيستمر في عامي 2025 و2026، وفقًا لأبحاث جي بي مورغان.
ومع أن التنويع بعيدًا عن احتياطيات الدولار الأمريكي لا يزال معتدلًا، إلا أنه تسارع في السنوات الأخيرة، وفقًا لأحدث بيانات تكوين العملات لاحتياطيات النقد الأجنبي الرسمية (COFER) الصادرة عن صندوق النقد الدولي، في حين ارتفعت حصة الدولار الأمريكي بشكل طفيف في الربع الأخير من عام 2024، إلا أنها أنهت العام عند حوالي 57.8% مسجلةً انخفاضًا قدره 0.62 نقطة مئوية.
ومع إضافة حالة عدم اليقين والتحول الاقتصادي والتجاري والسياسات الأمريكية والتحالفات الجيوسياسية التي لا يمكن التنبؤ بها، نعتقد أن المزيد من التنويع في الذهب سيصل إلى حوالي 900 طن من مشتريات البنوك المركزية في عام 2025.
عالميًا، تبلغ حيازات البنوك المركزية من الذهب ما يقرب من 36200 طن، وتمثل ما يقرب من 20% من الاحتياطيات الرسمية بزيادة عن حوالي 15% في نهاية عام 2023، وفقًا لبيانات صندوق النقد الدولي حتى نهاية عام 2024.
لا تزال الولايات المتحدة وألمانيا وفرنسا وإيطاليا تحتفظ بحوالي 16400 طن من الذهب مجتمعة، ويمثل هذا ما يقرب من نصف الاحتياطيات العالمية المعلنة حيث تحتفظ الولايات المتحدة وحدها بما يقارب ربع احتياطيات الذهب العالمية المُعلنة، وتحتفظ كلٌّ من هذه الدول الأربع بأكثر من 70% من إجمالي احتياطياتها من الذهب، وباستبعاد هذه الدول الأربع، تنخفض حصة الذهب من الاحتياطيات الرسمية إلى ما يزيد قليلاً عن 11%.
في عام 2024 كانت بولندا وتركيا والهند وأذربيجان (SOFAZ) والصين والتشيك والعراق أبرز المشترين للذهب، حيث اشتروا 20 طنًا أو أكثر.
ويعتقد الخبراء أن البنوك المركزية لم تنتهِ من الذهب بعد، ومن المرجح أن يُسهم تزايد حالة عدم اليقين السياسي في تحفيز انتعاش مستمر في عام 2025.
المستثمرون:
لم تكن البنوك المركزية الوحيدة التي زادت حصتها النسبية من حيازات الذهب خلال العامين الماضيين، في أسواق الذهب المالية لا تزال مراكز المستثمرين في العقود الآجلة طويلة الأجل في ارتفاع مع توقع ارتفاع قيمة السعر مستقبلًا، وقد وصلت العقود الآجلة غير التجارية وخيارات الشراء الطويلة في ذهب كومكس (سوق العقود الآجلة والخيارات الرئيسي لتداول المعادن) إلى مستوى قياسي جديد في عام 2024 بالقيمة الحقيقية.
ارتفع إجمالي حيازات السبائك والعملات المعدنية وصناديق الاستثمار المتداولة وصافي طول العقود الآجلة غير التجارية في ذهب كومكس بنسبة 3% على أساس سنوي في عام 2024 ليصل إلى حوالي 49400 طن، ويُهيمن على هذا النمو حوالي 45400 طن من السبائك والعملات المعدنية التي يحتفظ بها مستثمرو القطاع الخاص، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي.
جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا
اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:
التعليقات
لا يوجد تعليقات بعد...
أخبار ذات صلة
الوكيل
منذ 44 دقائق
- الوكيل
انخفاض أسعار النفط بعدما فاجأت مجموعة "أوبك+" الأسواق
الوكيل الإخباري- تراجعت أسعار النفط في تعاملات اليوم الاثنين بعد أن فاجأت مجموعة "أوبك+" الأسواق برفع إنتاج الخام بأكثر من المتوقع في أغسطس المقبل. كذلك ضغطت على الأسواق حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية الأمريكية وتأثيرها المحتمل على النمو الاقتصادي العالمي على توقعات الطلب. اضافة اعلان وكانت انخفضت العقود الآجلة للخام الأمريكي "غرب تكساس الوسيط" لشهر أغسطس المقبل بنسبة 0.81% إلى 66.46 دولار للبرميل. فيما تراجعت العقود الآجلة للخام العالمي مزيج "برنت" لشهر سبتمبر المقبل بنسبة 0.18% إلى 68.18 دولار للبرميل، بحسب ما أظهرته التداولات. واتفقت مجموعة "أوبك+" يوم السبت الماضي على زيادة الإنتاج بمقدار 548 ألف برميل يوميا في أغسطس المقبل. وتمثل الزيادة في أغسطس المقبل قفزة من الزيادات الشهرية البالغة 411 ألف برميل يوميا، التي وافقت عليها "أوبك+" لشهري مايو ويونيو ويوليو من 2025، و138 ألف برميل يوميا في أبريل من نفس العام. وقال تيم إيفانز من شركة "إيفانز إنرغي" في مذكرة إن "زيادة الإنتاج تمثل بوضوح منافسة أكثر عدوانية على حصة السوق وبعض التسامح مع الانخفاض الناتج عن ذلك في السعر والإيرادات".
السوسنة
منذ ساعة واحدة
- السوسنة
أبل تطعن بغرامة أوروبية قيمتها 500 مليون
السوسنة - تقدّمت شركة "أبل" بطعن رسمي على غرامة قدرها 500 مليون يورو (نحو 580 مليون دولار) فرضها الاتحاد الأوروبي، معتبرة العقوبة "غير مسبوقة" و"غير قانونية"، على خلفية تغييرات في سياسات متجر التطبيقات "App Store".وكانت المفوضية الأوروبية قد أعلنت عن الغرامة في أبريل الماضي، متهمة "أبل" بانتهاك قواعد قانون الأسواق الرقمية، خاصةً ما يتعلق بمنع المطورين من توجيه المستخدمين لإجراء عمليات شراء خارج متجرها.وفي محاولة لتجنّب مزيد من العقوبات، غيّرت "أبل" في يونيو سياستها داخل الاتحاد الأوروبي بما يتماشى مع المتطلبات الجديدة.يُذكر أن قانون الأسواق الرقمية الأوروبي يهدف إلى تقليص هيمنة شركات التكنولوجيا الكبرى وتعزيز المنافسة العادلة داخل السوق الأوروبية. اقرأ أيضاً:
السوسنة
منذ ساعة واحدة
- السوسنة
انخفاض ملحوظ في أسعار الذهب والنفط والمعادن عالميًا
وكالات - السوسنة شهدت الأسواق العالمية، صباح اليوم الإثنين، تراجعًا جماعيًا في أسعار الذهب والنفط والمعادن الأساسية، مدفوعة بتصريحات للرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب، أشار فيها إلى تقدم في الاتفاقيات التجارية الدولية وتمديد الإعفاءات الجمركية لبعض الدول، ما أدى إلى تهدئة مخاوف المستثمرين وتقليص الإقبال على الذهب كملاذ آمن. تفاصيل التراجع في الأسعار: الذهب: انخفض بنسبة 0.76% ليصل إلى 3,311.37 دولار للأوقية، بتراجع قدره 25.27 دولار. الفضة: تراجعت بنسبة 1.09% لتسجل 36.73 دولار للأوقية، بانخفاض 0.405 دولار. نفط خام WTI: تراجع بنسبة 0.29% إلى 66.31 دولار للبرميل، متأثرًا بمخاوف ارتفاع المخزونات الأمريكية. نفط برنت: انخفض بنسبة 0.35% إلى 68.06 دولار للبرميل، وسط توقعات بزيادة العرض من أوبك+. النحاس: خسر 0.90% من قيمته ليسجل 5.0168 دولار للرطل. الألمنيوم: انخفض بنسبة 0.92% إلى 2,571.70 دولار للطن. الغاز الطبيعي: شهد أكبر تراجع يومي بنسبة 2.80% ليصل إلى 3.295 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية. تحليل السوق العالمي يرى محللون أن انخفاض أسعار الذهب يعود إلى تحسّن الثقة في الأسواق العالمية بعد تصريحات ترامب، ما قلّل من التوجه نحو الذهب كملاذ آمن. في المقابل، تأثرت أسعار النفط بتوقعات زيادة إنتاج أوبك+ وارتفاع المخزونات الأمريكية، فيما يُعزى انخفاض أسعار المعادن الأساسية إلى تباطؤ الطلب الصناعي، خاصة في آسيا. تأثير الأسعار على السوق الأردني في الأردن، يُتوقع أن يسهم تراجع أسعار الذهب عالميًا في استقرار أو انخفاض أسعار المشغولات الذهبية، ما قد يدفع المستهلكين نحو الشراء. أما أسعار الوقود، فقد تشهد تثبيتًا أو تخفيضًا طفيفًا خلال المراجعة الشهرية، تبعًا لسياسة تسعير المشتقات النفطية .
