كيف يُكافئ الصبر المستثمرين في سوق الأسهم؟
فالصبر في التداول يبدأ من لحظة اتخاذ القرار بالدخول في صفقة، مرورًا بمرحلة الانتظار حتى تنضج الصفقة، وانتهاءً بالخروج في الوقت المناسب، والمتداولون الذين يلتزمون بخططهم ويقاوِمون الإغراءات اللحظية يحققون نتائج أفضل على المدى الطويل.
العائد المركب هو عملية إعادة استثمار الأرباح لتوليد أرباح إضافية، فكلما طالت فترة الاستثمار، زادت قوة هذا التأثير. على سبيل المثال، إذا استثمرت 10,000 ريال بعائد سنوي 7%، فإن المبلغ سيصل إلى حوالي 19,671 ريالًا خلال 10 سنوات، لكنه سيقفز إلى أكثر من 76,000 ريال خلال 30 سنة.
للاطلاع على المزيد من المواضيع والتقارير في صفحة مختارات أرقام
ومن ضمن الأمثلة اللافتة لمتداول صغير لكنه ناجح للغاية باعتماده على الصبر، هو "رونالد ريد" الذي توفي عام 2022 وترك ثروة من 8 ملايين دولار جمعها من التداول في سوق الأسهم فقط.
وكان "ريد" رجلًا بسيطًا من ولاية فيرمونت الأمريكية، كان عاملاً في محطة وقود ثم موظفاً في مخزن متجرٍ للبقالة، لم يكن لديه دخل مرتفع، بل يمكن القول إنه اعتمد على الحد الأدنى من الدخل في أمريكا لفترة طويلة من حياته، لكنه كان شديد الانضباط في الإنفاق، واستثمر بهدوء في الأسهم على مدى عقود.
وتنوعت استثمارات "ريد" بين شركات مثل "إيه تي أند تي" و"بركتر أن جامبل" و"جي بي مورجان"، واللافت هنا أنه جمع بين شركات تتميز بقدرتها على النمو المستمر، وتقوم بتوزيع الأرباح أيضًا، وكثيرًا ما أعاد استثمار توزيعات الأرباح لشراء أسهم جديدة في الشركات نفسها ولتنمية رأس ماله بشكل مستمر، ولم يكن يتداول بشكل نشط، بل كان يشتري الأسهم ويحتفظ بها لعقود.
استثمار قليل المخاطر وناجح
أما "آن شايبر" فكانت موظفة بسيطة في مصلحة الضرائب الأمريكية، تقاعدت في الخمسينيات من عمرها بمبلغ لا يتجاوز 5,000 دولار، وبدأت في استثمار هذا المبلغ في الأسهم في ستينيات القرن الماضي، واتبعت استراتيجية الشراء والاحتفاظ، مع التركيز على الشركات ذات النمو المستقر والأرباح الموزعة، ووصلت خلال 30 عامًا إلى ثروة تخطت مليوني دولار.
وبالطبع فإن المستثمر الأشهر في هذا الإطار هو "بافيت" نفسه، ففي عام 1988، اشترى أسهمًا في شركة كوكاكولا بقيمة 1.3 مليار دولار. لم تكن الصفقة مغرية من حيث النمو السريع، لكنها كانت مبنية على أسس قوية: علامة تجارية عالمية، أرباح مستقرة، وتوزيعات أرباح منتظمة، بعد أكثر من 35 عامًا، تجاوزت قيمة هذا الاستثمار 25 مليار دولار، دون احتساب الأرباح الموزعة.
يلاحظ هنا أن "بافت" يواصل الاحتفاظ بأسهم "كوكاكولا" بينما بدأ التخلي عن أسهم "أبل" عندما رأى أن أساسيات الشركة من ولاء عملاء وذكاء اصطناعي وغيرها تواجه تحديات، أي أن منطق "الاحتفاظ للأبد" هو رغبة أكيدة ما لم تتغير الأسس التي تم اقتناء الأسهم بناء عليها.
أما "كريس سكايلز"، فهو موظف عادي في التسعينيات، استثمر مبلغًا صغيرًا لا يتجاوز 7 آلاف دولار في شركة أمازون في بداياتها، وعلى الرغم من بدايات الشركة العادية أو حتى المحبطة، احتفظ بأسهمه فيها، حتى رغم تقلبات السوق، بما في ذلك انفجار فقاعة الإنترنت في عام 2000، بعد أكثر من 20 عامًا، أصبحت استثماراته تساوي ملايين الدولارات.
فـ"سكايلز" اشترى أسهم "أمازون على سعر متوسط 0.21 دولار خلال عام 1997، بينما وصل سعر السهم في نهاية تداول الأسبوع الأول ليوليو 2025 إلى 225 دولارًا، أي أنه حقق عائدًا إجماليًا 107142%، بما يؤشر أن السبعة آلاف دولار كونت محفظة تتخطى قيمتها 7 ملايين دولار في الوقت الحالي "ناهيك عن تقسيم السهم عدة مرات لا سيما عام 2022 بنسبة 20 إلى 1".
ويعد "بيل أكمان" مدير صندوق التحوط "بيرشينج سكوير" (Pershing Square)، أحد أهم المتداولين الذين يعرف عنهم الاعتماد على ما يُعرف بالأسلوب "النشط الصبور"، حيث نجح في الفترة من 2003 إلى 2021، في تحقيق عائد سنوي مركب بلغ 17.1%، متفوقًا على مؤشر "ستاندرد أند بورز" الذي حقق 10.2% فقط.
ومن أبرز الأمثلة على استثمارات "أكمان" الناجحة قيامه في عام 2011 باستثمار 60 مليون دولار في شركة "جنرال جروث بروبيريتيز" التي كانت على وشك الإفلاس، وخرج منها بعد سنوات قليلة بعائد بلغ 1.6 مليار دولار (عائد 2567%).
"أكمان" لا يبيع بسرعة، بل ينتظر حتى تتحقق رؤيته بالكامل، وهو ما يتطلب صبرًا استراتيجيًا، ولكن أسلوب استثماراته يتضمن شراء حصص مؤثرة في الشركات التي يستهدفها بحيث يستطيع توجيهها بالطريقة التي يراها ملائمة، وهي طريقة فعالة لكنها تستلزم رأس مال كبير وقدرة على الإقناع فضلًا عن مخاطر المعارضة للتغيير في الشركات التي يستثمر بها.
وبعيدًا عن هؤلاء المستثمرين فإن أي متداول استثمر مبلغًا بسيطًا قدره ألف دولار في شركة "وول مارت" في أغسطس 1982، فإنه كان ليصبح مليونيرا في 2022، والأمر نفسه لمن استثمر ألف دولار في "نتفليكس" ولكن في عام 2003، وكذلك هو الأمر مع من استثمر ألف دولار في مايكروسوفت عام 1990، ومن اشترى أسهمًا بألف دولار في أبل عام 2002.
الصبر "السيئ"
والشاهد أن "الصبر" في السوق يجب ألا يتحول لاستحواذ سلبي على الأسهم دون تنبه للتغيرات التي تطرأ على الشركة، ومن ذلك خسارة متداول لـ95% من رأسماله الذي استثمره في شركة "بلاك بيري" عام 2008، حيث اشترى السهم بسعر 147 دولارًا وباعه بسعر 5 دولارات فحسب في 2024.
فالشاهد أنه اشترى السهم في 2008 عندما كان جوال "بلاك بيري" الشهير وقتها يبدأ رحلته في التراجع أي أنه اشترى السهم في ذروته ليواصل الانحدار بعدها لأسباب منطقية للغاية، أهمها تدهور الوضع التنافسي والتراجع الحاد المستمر في الحصة السوقية للجوال، لذا فإن هذا الأمر ليس صبرًا ولكنه احتفاظ مطول غير مطلوب.
لكن الصفقة اتضح لاحقًا أنها كانت واحدة من أكبر أخطائه الاستثمارية، فقد ارتكب "بافيت" خطأين قاتلين: الأول، أنه دفع ثمن الصفقة بأسهم من شركته "بيركشاير هاثاواي" بدلًا من الدفع نقدًا. والثاني، أنه أساء تقدير المنافسة الأجنبية، خاصة من الصين، التي بدأت في غزو السوق الأمريكي بأحذية أرخص بكثير وأكثر قدرة على المنافسة.
من الناحية الرقمية، كانت الصفقة كارثية، فقد دفع "بافيت" 25,203 أسهم من أسهم "بيركشاير هاثاواي" مقابل الشركة، وكان سعرها آنذاك يعادل 433 مليون دولار، لو أنه احتفظ بهذه الأسهم بدلًا من استخدامها في الصفقة، لكانت قيمتها اليوم (بحلول عام 2025) قد بلغت قرابة 18 مليار دولار.
بالتالي، لم تكن الخسارة فقط في انهيار الشركة، بل في الفرصة الضائعة الناتجة عن التخلي عن أسهم بيركشاير التي تضاعفت قيمتها بشكل هائل على مدار العقود التالية.
وبعيدًا عن الاحتفاظ السلبي بالأسهم والذي وضحنا كيف يختلف عن الصبر المطلوب، فإن أدق تعبير على قيمة الصبر قاله أيضًا "وارين بافيت" : "أحدهم يجلس في الظل اليوم لأن شخصًا ما زرع شجرة منذ وقت طويل".
المصادر: أرقام - نيويورك تايمز- وول ستريت جورنال- فوربس- سي.إن.بي.سي
جرب ميزات الذكاء الاصطناعي لدينا
اكتشف ما يمكن أن يفعله Daily8 AI من أجلك:
التعليقات
لا يوجد تعليقات بعد...
أخبار ذات صلة
صحيفة سبق
منذ 9 دقائق
- صحيفة سبق
رئيس الوزراء يلتقي رئيس مجلس إدارة مجموعة "سمو القابضة" السعودية
عقد الدكتور مصطفى مدبولى، رئيس مجلس الوزراء، مساء اليوم، بمقر الحكومة بمدينة العلمين الجديدة، اجتماعًا مع الدكتور عايض القحطاني، رئيس مجلس إدارة مجموعة "سمو القابضة" السعودية لاستعراض خطط المجموعة للاستثمار فى مصر، وذلك بحضور، سعيد سالم النهدى، الرئيس التنفيذى للمجموعة، عبدالرحمن القحطاني، الرئيس التنفيذى لشركة "سمو للاستثمار الدولي"، متعب آل سعد القحطاني، الرئيس التنفيذى لشركة "أدير العقارية"، وباسل الصيرفى، الرئيس التنفيذى لشركة "أدير العالمية"، وأيمن القوصي، الرئيس التنفيذى لشركة "ميدار" للاستثمار والتنمية العمرانية، وأحمد حلمى، الرئيس التنفيذى للعمليات بشركة "أدير العالمية". واستهل رئيس الوزراء الاجتماع بالترحيب بالأشقاء السعوديين فى وطنهم الثانى مصر، مؤكدا تقديم جميع صور التحفيز والتيسيرات الممكنة للمستثمرين، وتهيئة بيئة جاذبة للاستثمارات فى جميع القطاعات، وهذه تكليفات للوزراء المعنيين بإعطاء أولوية قصوى لهذا الملف المهم. وقال الدكتور مصطفى مدبولي: يهمنا وجودكم والتوسع فى استثماراتكم فى مصر، مشيرًا إلى أن الحكومة المصرية تعمل على جذب الاستثمارات الخارجية وترحب بالمستثمرين الأشقاء من المملكة العربية السعودية، وبتوجه مجموعتكم لإنشاء الصناديق العقارية. كما أكد رئيس الوزراء أهمية اتفاقية حماية وتشجيع الاستثمار بين مصر والسعودية، منوهًا إلى أنه تم بالفعل حل الجزء الأكبر من المشكلات التى واجهت المستثمرين السعوديين والتى كانت عالقة منذ سنوات، وهذا كان محل إشادة من المستثمرين السعوديين أنفسهم. وخلال الاجتماع، أكد عايض القحطاني، رئيس مجلس إدارة مجموعة "سمو القابضة" أن الشركة تعد من أكبر شركات التطوير العقارى ولديها شركتان تابعتان لها هما "سمو العقارية" و"أدير العقارية" مُدرجتان فى سوق المال الرئيسية بالمملكة العربية السعودية. وأضاف "القحطاني" سياستنا فى المجموعة أننا متميزون حاليًا فى إنشاء الصناديق العقارية، المعتمدة من سوق المال، ونعمل على إنشاء صندوق عقارى بمصر، مضيفا: "سمو العقارية" و"سمو القابضة" من أكبر المطورين فى "المدينة المنورة" و"مكة"، وغيرهما من المدن. وتابع رئيس مجلس إدارة مجموعة "سمو القابضة": لدينا شركات دولية، ولنا أعمال فى 8 دول، ولدينا خطط للتوسع فى 30 دولة حول العالم، مشيرًا إلى أن الشركة تعمل فى مصر من خلال شركة أدير. وأوضح عايض القحطانى أن المجموعة كان لها تجربة شراكة مع عددٍ من الشركات المصرية فى السعودية، منذ سنوات. وقال: لدينا رغبة للاستثمار فى مصر، وسنعلن عن أول مشروعاتنا فى السوق المصرية، مشيرًا إلى أن الحكومة المصرية أنجزت الكثير خلال الفترة الأخيرة خاصة فى قطاع البنية التحتية، وإنشاء المدن الجديدة، مثل "العاصمة الإدارية الجديدة" و"العلمين الجديدة" وغيرها. وأضاف: أعتقد أن الصناديق العقارية ستحدث نقلة كبيرة للاستثمار فى مصر، وسنعمل على الاستثمار فى مصر بهذا القطاع وفق رؤية استراتيجية للشركة. كما أكد "القحطاني" حرصه على الاستثمار فى مصر وتوسيع أنشطة الشركة، قائلًا: السوق المصرية مطمئنة لنا، ونحرص على تدشين استثمار كبير هنا فى مصر. وتابع: سنكون أول المبادرين بإنشاء صندوق عقارى فى مصر، مشيدًا باتفاقية تشجيع وحماية الاستثمارات بين مصر والسعودية، وهو ما يهدف إلى تشجيع الكثير من المستثمرين السعوديين على ضخ الاستثمارات فى السوق المصرية. وخلال الاجتماع، أشار رئيس مجلس إدارة المجموعة إلى رغبة الشركة كذلك فى الاستثمار بمنطقة "وسط البلد"، لما تتمتع به من موقع متميز بالإضافة إلى ما يتم فيها من أعمال تطوير يشجع على الاستثمار بالمنطقة، وهذا يُسهم فى جعل المنطقة بؤرة للسياحة العالمية. كما استعرض أيمن القوصي، الرئيس التنفيذى لشركة "ميدار" للاستثمار والتنمية العمرانية، جهود الشركة خلال الفترة الماضية لجذب الاستثمارات المختلفة، بالإضافة إلى العمل على سرعة تنمية الأراضى فى ولايتها بشرق القاهرة، وما حظيت به من تكريم فى الآونة الأخيرة من وزارة المالية، مشيرًا إلى أن الشركة جذبت أهم المطورين العقاريين خلال الفترة الماضية، مؤكدًا على سعى الشركة حاليًا إلى بدء مشروعاتها فى أراض جديدة كمطور عقارى.
العربية
منذ 37 دقائق
- العربية
الأهلي المالية: تخمة معروض "البولي بروبيلين" الصيني يشكل تحديا رغم تحسن الأداء التشغيلي
أبقت شركة الأهلي المالية على توصيتها المحايدة لسهم " المتقدمة للبتروكيماويات"، محددة السعر المستهدف عند 37.2 ريال سعودي، مشيرة إلى أن التوسعات التشغيلية الأخيرة لم تُلغِ التحديات الهيكلية في سوق البولي بروبيلين. يأتي التقرير، بعدما أعلنت "المتقدمة" بدأ التشغيل التجاري لمصنع APOC في الربع الثالث من 2025، ما سيرفع الطاقة الإنتاجية للبروبيلين إلى 843 ألف طن سنوياً، وللبولي بروبيلين إلى 800 ألف طن، ما يرفع الطاقة الإنتاجية إلى 3 أضعاف معدلاتها الحالية. كما سيتيح المصنع إنتاج درجات متخصصة من "البولي بروبيلين" مثل "الكوبوليمرات"، ما يدعم تنويع المنتجات وزيادة الهوامش. سجلت الشركة صافي ربح بلغ 82 مليون ريال في الربع الثاني، بارتفاع 97.3% على أساس سنوي، و14.4% على أساس ربعي، متجاوزة تقديرات "الأهلي المالية" (70.7 مليون ريال) وتقديرات السوق (74.6 مليون ريال). الزيادة تعود إلى نمو الأحجام بنسبة 20%، مدعومة بالتشغيل التجريبي لـ APOC، رغم انخفاض الأسعار بنسبة 10%. يتداول سهم "المتقدمة" عند 32.62 ريال سعودي، وتبلغ القيمة السوقية 8.43 مليار ريال. وبحسب البيانات التي اطلعت عليها "العربية Business"، فإن متوسط السعر المستهدف من المحللين يبلغ 39.66 ريال، ما يعكس ارتفاعاً متوقعاً بنسبة 21.6%. تحديات من تخمة المعروض وتكلفة التمويل وتتوقع "الأهلي المالية"، بحسب المذكرة التي اطلعت عليها "العربية Business" أن يصل صافي الربح إلى 250 مليون ريال في 2025، مدعوماً بزيادة الأحجام وتحسن الهوامش، على أن يرتفع إلى 625 مليون ريال في 2027. ومع ذلك، فإن ارتفاع التكاليف التمويلية والإهلاكات (260 مليون ريال ربعياً) قد يضغط على صافي الأرباح. كما تواجه الشركة بيئة سوقية صعبة، مع استمرار تخمة المعروض في سوق البولي بروبيلين، خاصة من الصين، التي يُتوقع أن تضيف 6.4 مليون طن من الطاقة الإنتاجية في 2025. وتتوقع "الأهلي المالية" انخفاض الأسعار إلى 930 دولاراً للطن هذا العام، قبل أن ترتفع تدريجياً إلى 1,045 دولاراً في 2027.
الرجل
منذ 39 دقائق
- الرجل
هل تتجه شركات التقنية لإنتاج حواسيب مدعومة بالذكاء الاصطناعي؟ إنتل تجيب
أعلنت شركة "إنتل Intel" عن نتائج استطلاع حديث أجرته بالتعاون مع أكثر من 5000 شركة ومتخصص في تكنولوجيا المعلومات، لتقييم واقع تبنّي أجهزة الكمبيوتر الشخصية المدعومة بالذكاء الاصطناعي (AI PC)، والعقبات التي تعيق هذا التوجه. وبحسب التقرير الذي نشره موقع PhoneArena، فإن 87% من الشركات إما بدأت بالفعل باعتماد أجهزة كمبيوتر مدعومة بالذكاء الاصطناعي، أو تخطط للقيام بذلك قريبًا، في مؤشر واضح على التوجه المتزايد نحو تعزيز الأداء الإنتاجي بتقنيات الذكاء الاصطناعي. استخدام الذكاء الاصطناعي في أجهزة الكمبيوتر لكن المفارقة التي أبرزها الاستطلاع، أن العاملين في مجال تكنولوجيا المعلومات يُفضّلون نموذج الذكاء الاصطناعي المحلي، الذي يعمل داخل الجهاز، بدلاً من اعتماد الأدوات السحابية، وذلك لأسباب تتعلّق بالأمن وسرعة الاستجابة. وفي حين أبدى 33% من الموظفين الذين لم يستخدموا هذه الأجهزة مخاوفهم بشأن أمن البيانات، رأى 23% فقط من المستخدمين الفعليين أن الأمن يمثّل تحديًا حقيقيًا، ما يشير إلى فجوة في الفهم العام حول مدى أمان استخدام هذه التقنية. ولا يزال هناك غموض بشأن القيمة الحقيقية لأجهزة الكمبيوتر المعزّزة بالذكاء الاصطناعي؛ إذ أظهر الاستطلاع أن 35% فقط من الموظفين يفهمون بوضوح ما يمكن أن تُضيفه هذه الأجهزة لهم، مقارنة بـ51% من أعضاء القيادة، الذين عبّروا عن إدراكهم لإمكانات هذه الفئة من الحواسيب. ووفق بيانات شركة Counterpoint، شهد سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية نموًا سنويًا طفيفًا بنسبة 8.4% في الربع الثاني من عام 2025. ويعود هذا النمو إلى عوامل متعددة، منها انتهاء دعم نظام Windows 10، وازدياد الاهتمام بالأجهزة التي تعمل بتقنيات الذكاء الاصطناعي، إلى جانب تغيّرات التعريفات الجمركية على مستوى العالم. ومع تطور السوق، بدأ المستهلكون يحصلون تلقائيًا على أجهزة "AI PC" عند ترقية أجهزتهم، حتى من دون إدراك مباشر منهم لذلك، وهو ما يُسهم في تسريع التحوّل الجماعي نحو هذا النمط الجديد من الحوسبة. أجهزة كمبيوتر بأسعار معقولة وقد باتت الأسواق اليوم تستقبل أجهزة كمبيوتر مدعومة بالذكاء الاصطناعي بأسعار معقولة، مدعومة بمعالجات مثل Snapdragon X Plus ثماني النوى، وRyzen AI 5 330 من AMD، وهما موجهان لتجهيزات خفيفة وسريعة تخدم شريحة أوسع من المستخدمين. ومن اللافت أن شركة إنتل اختارت استخدام مصطلح "AI PC" في استطلاعها بدلاً من "Copilot+ PC"، رغم أن الأخيرة تُعد الفئة الأشهر المرتبطة مباشرة بتقنيات الذكاء الاصطناعي المدمجة في النظام، خصوصًا مع بدء دعم إنتل وAMD لهذه الفئة فقط في أغسطس 2024.
